几年来，随着卤鸭脖的热销，不仅促成了3家知名的上市公司，也让鸭脖企业的家族成员们一夜暴富。

比如同为80后的褚剑、褚浚两兄弟，各持直接有煌上煌超过1600万股，按照上周五收盘价22.42元，身家各在3.6亿元以上（不算间接持股）；绝味食品戴文军之兄戴文杰，持有公司197.24万股，按照上周五收盘价33.89元，持有市值超过6600万元；不太容易算出的是，周氏家族里周富裕的兄妹，通过海外公司复杂的股权关系间接持有周黑鸭的股份，但肯定比自己开店卖鸭脖子致富快得多。

在上市前，各家鸭脖企业老板对家族成员持股都有精心安排。比如戴文军的家族成员通过投资公司间接持股，有点秃顶的周富裕更聪明，先收购家族成员店面，再安排他们通过海外公司持股。

斑马消费一路看过来，发现只有煌上煌最没套路，一家4口通过简单的股权关系持有公司大多数股份，自从投资者套现离开后，又变回了家族企业。

上市公司实控人对家族成员持股的安排，都循着各人在家族里的威望，也考验着实控人的智慧。无论如何安排，最终都是带上家族成员共同致富裕。

 

740)this.width=740>

一根鸭脖带富三个家族

上世纪90年代初期，19岁的周富裕从重庆投奔在武汉开卤货店的大姐；江西下岗女工徐桂芬开了煌上煌卤鸭店；只有武汉人戴文军稍晚一点，做了多年药企市场经理后，一脚踏进不并熟悉的卤货界，2005年在长沙开出第一家绝味鸭脖店。

他们的发迹，都靠的是一根小小的鸭脖，这个曾只在夜市常见的吃食，为他们的人生打开了另一扇窗。

周富裕创立了周黑鸭，徐桂芬开了煌上煌，后来者戴文军也开启了绝味食品的征途。

3家企业先后登陆资本市场，题材炙手可热，成为投资大小投资者热宠的标的，市值随之水涨船高。

去年11月，周黑鸭赴港交所上市，市值做到160亿元；绝味食品在今年3月登陆上交所，市值曾一度冲破200亿元；煌上煌在2012年上市，目前的市值也约110亿元左右。

 

740)this.width=740>

和中国传统企业一样，企业做大了，亲戚朋友们总要沾光，这三家卤味界的BAT也不例外。

绝味食品在今年3月上市，公司实控人戴文军通过4家投资公司持有公司67.92%的股份，戴文军之兄通过富博投资间接持有公司197.24万股，持股比例0.55%，他的妻弟翁凯，通过成广投资间接持有公司43.96万股，持股比例0.12%，虽然持股不多，至少照顾到自己的亲兄弟和小舅子，避免了家族不和谐。

在布局家族成员持股方面，周黑鸭更复杂和隐秘，可能是周富裕更不愿意让家族露富。

2015年4月，公司重组前股权结构为：武汉周黑鸭控股公司周富裕、唐建芳分别持有公司股份39.49%和27.35%；东方天富持有公司1.71%股权；周萍（周富裕大姐）持有5.20%，周富裕的兄长周长江持有2%，周小红（周富裕姐姐）持有0.59%，前总经理杜汉武持有0.84%等。

当然，在上市前家族内部针对持股也做了详细规划或调整，周黑鸭上市前向港交所提交的聆讯后资料显示：当时周氏家族决定由开曼群岛注册的BVI Holdco I 持有公司62.84%权益并为单一最大股东，周富裕则继续领导和管理业务，为控股股东。

东方天富（唐建芳弟弟唐勇及姐夫朱友华设立）重组后透过BVI Holdco II 持有本公司1.71%股权。

武汉周黑鸭控股公司的其他个人股东分为两组，一组包括周氏姐姐及周氏兄长（透过BVI Holdco III），另一组包括唐建芳（包括其原本透过周氏家族持有的部分权益）及属于周氏家族的家族成员及亲戚的个人，以及现任或前任雇员（透过BVI Holdco IV）。

 

[NextPage]

 

740)this.width=740>

煌上煌的股权结构就简单多了，今年半年报显示，煌上煌集团持有煌上煌51.59%股份，为控股股东。煌上煌集团徐桂芬家族持股100%，其中徐持股40%，其老公褚建庚和两个儿子分别占有20%的股权。 另外，褚建庚父子三人还分别直接持有煌上煌5.79%和3.31%的股权。

有的藏富有的露富

接着煌上煌讲，这家企业一直是家族企业和骆驼企业。

有媒体报道称，徐桂芬夫妇一直不接受外界投资机构进入，直到上市前才接受达晨创投和国信弘盛的投资，二者在煌上煌上市后就相继套现离场。

斑马消费发现，相比煌上煌，戴文军在家族成员持股问题上，选择的是利用外部投资公司间接持股的办法。

他的亲兄弟戴文杰和小舅子翁凯都通过投资公司持股。这种持股方式也应用到公司联合发起人以及中高层员工身上。

当然，戴文军通过持有4家投资公司的股权，间接控制绝味食品，公司还是他说了算。

740)this.width=740>

 

周富裕在家族成员持股上，用的是另外一种套路，因为此前准备在港交所上市，加上投资者天图和IDG是全球范围内投资经验丰富的投资机构，家族成员利用海外公司持股也就顺理成章。

当然，这需要在海外搭建复杂的持股结构，在上市之前的几年时间里，周富裕做了相当繁琐的工作。

2011年，周富裕邀请包括周氏家族成员及亲戚及雇员，通过周氏家族收购股份，成为武汉周黑鸭控股公司的股东。

2012年6月，唐勇及朱友华（唐建芳的弟弟、姐夫/妹夫）设立东方天富，各持公司股份60%和40%股权，为上市持股做好铺垫。

2012年11月，开始整合家族成员的休闲制品业务，武汉周黑鸭控股公司与周萍（周富裕的大姐）订立协议收购其卤制品加工业务及门店，代价为约人民币8228万元。

2012年12月，周萍及周长江（周富裕兄长）分别以约人民币2017万元和776万元，以此交换武汉周黑鸭控股公司5.20%和2.00%的注册资本。

740)this.width=740>

周富裕姊妹众多，在武汉创立周黑鸭，其背后已有周氏家族、唐氏家族以及离开的前总经理杜汉武等功勋员工。他曾表示拒绝将公司办成家族企业，才引来投资。所以说，周黑鸭是上述三家鸭脖企业里人员众多、人际关系比较复杂的，在公司重组完成后，各个家族成员等分别透过多家海外公司持有上市公司股权，当然了，周富裕还是大股东，继续控股公司。

740)this.width=740>