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银行理财平均收益将继续下滑

    上周五晚间，中国央行宣布，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

    银率网分析师殷燕敏认为，银行降息的目的旨在降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的，收益水平均将下行。对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%的水平。

    今年以来，银行理财产品的平均收益水平持续下行，据银率网数据显示，非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周（11月15日至21日）的5.04%，预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%以内。预期收益率在4%至5%之间的产品发行量占比逐步上升。

有经验的投资者可以考虑投资股市

    殷燕敏认为，随着利率水平的下降，市场资金面的进一步宽松，银行理财产品的平均收益水平将继续下滑，而且从目前的实体经济运行情况来看，市场对央行再度降息仍有预期。对于资金流动性要求较低的投资者，应尽量选择期限较长的高收益理财产品，锁定当前的高收益。

    由于降息将进一步利好股市，对于有投资经验的投资者可直接参与股票市场或者购买股票型基金、混合型基金等权益类投资产品。对于稳健型投资者，也可关注挂钩股指的看涨型结构性银行理财产品，该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。

    “不过投资者一定要注意，切忌盲目追求高收益，在购买时，要认真阅读产品说明书，看产品的收益计算方法是否与自己对股指走势的判断一致。”

不能盲目转投P2P

    降息之前，所有银行的1年期利率都执行为3.3%。降息之后，工、农、中、建、交、招6家银行调整幅度保持一致，相较于基准利率上浮至3%。“不甘心”的储户开始琢磨：听说绝大部分P2P平台的年化收益率都在10%以上，是不是应该把钱拿出来投向P2P？

    银率网分析师吴静淼提醒投资者，存款和P2P投资不是可以相互替代的。P2P目前仍是一个无监管的行业，大部分平台并不具备保障本金的能力，一旦出现风险，平台很难凭自身做好风控，保障投资者不受损失。其次，如果有支取需求，存款除了罚息，没有其他的条件限制。而P2P就不同了，大多数P2P平台并没有债权转让平台，即使有，也有一定的期限限制，比如1个月、3个月等等。另外，转让人还有损失部分本金的可能。

    不过，吴静淼认为，P2P中有一个“派系”——银行系P2P出现违约的可能性比较小。从收益率上说，几家银行系P2P的年化收益率在5%-8%的区间。

    吴静淼建议，投资者若要尝试P2P投资，需要注意两点：一是恰当地评估自己的风险偏好和风险承受能力。偏稳健和风险承受能力较低的投资者，如决定投资P2P，应尽量选择金融机构背景的P2P。二是P2P目前仍是无监管的行业，监管政策的出台可能会使行业发生较大的变化。因此应对P2P的监管动向保持关注，以避免潜在的监管风险。

文/本报记者 程婕

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