资本玩家娴熟套利

起底南江系“二当家”

　　在号称“沪上第一豪宅”的檀宫边，欧式风格别墅林立，宽阔、典雅的花园格外引人入胜，资本巨鳄南江系就坐拥此地。

　　近日，南江集团“二当家”王栋进入股民视线，其因“大甩卖”4000万股湘鄂情后，股价大涨少赚近亿元而备受市场冷嘲热讽。然而，“故事大王”湘鄂情背后还有故事：产业资本运作非“干一票了事”，而是“放长线钓大鱼”，看似“老好人”，其实有金手腕。

　　事实上，刚过不惑之年的王栋，十年来先后掌控或管理的上市公司多达5家。只不过这些公司的业绩皆乏善可陈，有的甚至濒临退市，不得不借助重大资产重组得以维系。在此过程中，王栋反复扮演“白衣骑士”的角色，凭借广泛的人脉和雄厚的资本，将一个又一个烂公司玩转于股掌，凭借高超的财技谋取巨利于资本腾挪之中。

“傻子卖”你信吗

　　令股民难以置信，“傻子卖”居然发生在王栋身上。

　　去年11月8日，王栋以每股5元的价格协议受让湘鄂情4000万股，随后又通过大宗交易将持股增至8010万股。到今年6月11日，协议受让的4000万股解禁上市。

　　解禁后不到两个月，即7月29日，王栋通过大宗交易以每股5.4元卖出1600万股，而当日湘鄂情以涨停价6.13元报收；次日，他再次通过大宗交易以每股5.7元卖出2400万股，当日湘鄂情继续涨停，报收于6.74元。在随后的几个交易日，湘鄂情股价持续攀升，截至8月7日，以涨停价9.1元报收。

　　“那不是和钱过不去吗？”私募基金经理曾亮说，两亿元的资金成本，将近9个月的时间成本，10%的收益率并不划算。

　　曾亮觉得不可思议，这两年他也关注湘鄂情这只股票，细细想来，这只股票“边讲故事边减持”，背后可能并不是那么简单。就在8个月前，王栋入手湘鄂情时，就在签订转让合同前一天，湘鄂情的股价还只有4.64元，被誉为“资本玩家”的王栋却用每股5元的价格买下4000万股。

　　曾亮关心的是，王栋的这次减持，接盘者很明显是“捡便宜”了，但是谁能这么“幸运”呢？

　　上海另一家接近湘鄂情的私募人士陈春告诉中国证券报记者，有些股票协议转让其实是“对倒”，也就是说看上去是转让，实际上是转给了自己的关联人，其实还是自己能控制的股票；特别是大宗交易，转让之后再减持就不需要交税了，这也是股票避税的一种方式。

　　“只是换个人拿筹码。”陈春透露，低位减持不是真减持，不排除王栋减持有这种可能，有些减持不是说线下就卖掉了，因为其背后还隐含了一个附加条件——未来股价涨多少，减持者与接盘者还要分成，接盘者一般拿五六成，最多的能达到七成。

　　尤其在湘鄂情这只股票上，陈春凭借他多年的经验下了一个结论，湘鄂情谋划了那么多次转型，操盘踪迹很明显：一是成交量小，二是股价一直往上走，市场跌的时候不跌，市场涨的时候不涨，“如果天天都逆市场表现，显然是不正常的。”

出身电信技术专家

回过头来看，王栋到底是何许人也？

　　王栋，起家于福建福州的宏智科技，即现在上海华丽家族的前身。老股民或不陌生，早在2002年，王栋便是宏智科技的第一大股东。

　　中国证券报记者查阅宏智科技IPO材料发现，当年宏智科技上市时，本科毕业的王栋才28岁。1997年，年仅23岁的王栋即任公司总工程师、副总经理。宏智科技上市后，升任董事、总经理的他个人财富迅速攀升，曾在2002年以1.13亿元位列新财富杂志富豪榜第50位。

　　年轻的王栋是电信软件方面的专家，却不是资本市场上的熟手。在2004年，其实际控制的宏智科技一度深陷股东矛盾纷争，频频曝出“两份年报”、“双头董事会”的尴尬。

　　2005年，王栋重掌宏智科技。坊间有一种说法，帮助王栋稳住宏智科技的是与他过从甚密的同窗学友郝建学。2002年，王栋与郝建学同在北京大学EMBA深造，年长11岁的郝是班长。时任中科健董事长的郝建学被誉为深圳“手机大王”以及足坛“资本家”。中科健隶属于中国科学院，是深圳证券交易所的第一家高科技上市公司。

　　有业内人士说，郝建学向王栋伸出援手之时，正值中科健风雨飘摇之际，王栋同样“鼎力相助”，即便在没有股权的前提下，甘愿给郝建学的中科健当“职业经理人”：2005年3月，王栋任中科健总经理。

　　虽然王栋是一名技术专家，但其触角深入资本市场。知情人士透露，华丽家族的实际控制人——南江系的“大当家”王伟林与王栋是叔侄关系。而前者是上海滩赫赫有名的资本玩家，与泽熙投资等私募机构关系甚密。不过，8月14日，中国证券报记者致电华丽家族，其证券事务相关工作人员否认二人有亲戚关系。

　　说起王栋与王伟林的关系，要回到2008年7月，华丽家族成功借壳SST新智上市，卖壳的就是王栋。此后，王栋的资本人生便翻开了新的篇章。

动用资源娴熟套利

　　在外人看来，王栋可能只是一个电信专家，但实质上，如今他已经成为一个地地道道的资本玩家。

　　一位业内人士F先生说，从表面上看，对于一些看似“鸡肋”的项目或是业绩下滑的上市公司股权，王栋热衷于做灰色的“白衣骑士”；从更深层次看，王栋是在利用产业资本或者概念，在市场炒作中游刃有余，讲述故事。

　　除了做股东外，王栋并没有在华丽家族主事，而是选择“走自己的路”。

　　这几年来，王栋先从中科健离开，后接手上海“资本运作高手”陈荣的ST大路B，再到增持南江集团、华丽家族、湘鄂情，其“踪迹”遍及多个资本故事。

　　F先生说，王栋喜欢玩增持，出手一些已经被ST的以及需要“援助”的上市公司，这些旁人不看好的公司往往通过一系列概念来炒作，股价就会涨起来，因此他介入湘鄂情也就不难理解。

　　沪上一位私募人士说，从去年以来，类似手法层出不穷，“感觉又回到了2000年的坐庄时代。”他们一般会规划一到三年的做法，短期股价波动一点都不重要，就像下棋一样，需要布一个很大的局。该人士直言，患难时才知谁是真帮手，以后大家才会一起玩，这类成规模的族系包括中技系、鹏欣系……有事儿的时候，大家互相声援。

　　“其实湘鄂情自始至终都是策划好的。”上述知情人士透露，王栋正是通过王伟林与上海某知名私募机构才介入湘鄂情的。

　　王栋现在是南江集团“二当家”，任南江集团总裁兼董事。中国证券报记者采访的一位接近华丽家族的券商人士称，王栋通过南江集团间接对华丽家族的增持或意在帮助华丽家族增发。

　　“未来王伟林或退居二线，王栋有可能主事华丽家族。”上述券商人士猜测，未来华丽家族转型可期，值得关注。

　　锦上添花固然能够获取稳定收益，但在证券市场中，雪中送炭则是博取超额利润的不二法门。天下没有免费的午餐，“白衣骑士”王栋的背后，是产业资本与金融投机资本的密切配合与娴熟套利，其所动用的各类资源，则非一般投资者所能想象。

　　“只是换个人拿筹码。”陈春透露，低位减持不是真减持，不排除王栋减持有这种可能，有些减持不是说线下就卖掉了，因为其背后还隐含了一个附加条件——未来股价涨多少，减持者与接盘者还要分成，接盘者一般拿五六成，最多的能达到七成。

　　尤其在湘鄂情这只股票上，陈春凭借他多年的经验下了一个结论，湘鄂情谋划了那么多次转型，操盘踪迹很明显：一是成交量小，二是股价一直往上走，市场跌的时候不跌，市场涨的时候不涨，“如果天天都逆市场表现，显然是不正常的。”

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