欧阳晓红 肖君秀

“银行太强势了，手续费每年都要涨价，我们等于在为其打工。”12月14日，一位股份制寿险公司负责人说，2012年将至，银保收入持续下滑，他担心出现“屋漏偏逢连阴雨”窘境。

类似的担心不只存在保险业，基金、证券、信托、阳光私募等亦有抱怨。

其实，银行也在诉苦：面临利率市场化挑战及政策严格监管，其必须得加快中间业务发展，同时又需时时防范宏调经济硬着陆、房地产价格大幅下挫及地方融资平台等不确定性风险。

不过，掌握渠道优势的银行在大力发展中间业务的过程中，或许会影响到其他行业的利益。银行被业界诘问“利润通吃”，而某个行业独大、发展格局被扭曲，可能不利于国内整个金融生态的构建。“市场竞争具有双面性，也是一把双刃剑，有序竞争和无序竞争对市场发展的方向影响具有本质不同。”银行竞争力研究专家、金融咨询顾问曹文博士说，“目前无序竞争有向混乱发展的趋势，再不协调会造成严重影响。”

叫苦

“不是店大欺客，是行业地位决定的，也是长期积累的过程，没人强迫你用银行渠道啊。”12月14日，一位国有大行产品创新部人士说。

不过，那些需要通过银行渠道销售产品的行业，如证券、基金、保险、信托等对此颇有抱怨。“银行渠道产品的利润大多给了银行，但为了市场份额，又敢怒不敢言。”

不妨算一笔账，在银行代理保险产品过程中，以期缴产品为例，2011年之前，保险公司给银行总行、支行、网点的渠道费用分别占保费的8%~10%、3%~5%、2%~5%，总计13%~20%。这意味着在银行渠道卖出1万保险的期缴型银保产品，保险公司要交给银行1300至2000元。

2011年，在“一家银行最多只能销售三家保险公司保险产品”的新规下，渠道竞争更加激烈，保险公司支付的银保渠道费用水涨船高，据悉最高可达23%。

上述寿险公司负责人补充道，逻辑上，手续费每年要涨，此外，每发一种保险新产品，渠道费率也要相应上调。

此外，银行在基金产品的销售中也收获了颇多的中间收入。以偏股型基金为例，各种费率给银行贡献的收入加起来可能超过基金公司管理费的1.5%。如银行需收取0.25%的托管费。此外，基金申购费1.5%、认购费0.6%~1.2%、赎回费0.5%（其中赎回费除25%计入基金净资产）等基金公司三费率的收入的较大部分也是贡献给银行。最令基金公司难以承受的还有“客户维护费”。据业界测算，一只新基金最低募集规模必须超过5亿元才能达到管理费和营销费的收支平衡。一些新基金在成立后的一两年内注定要为银行渠道“打工”。

信托公司、阳光私募也在抱怨银行代销收费太高，导致产品实际收益率大幅缩水。

如果以某私募产品最终年收益达到20%计算，银行渠道前后分走的各项费用占到该产品总管理费用的六成，有私募机构称，和银行合作后，产品基本上处于不赚钱状态。

事实上，根据A股三季报，16家上市公司前三季实现净利润6920.54亿元，而2294家全部上市公司前三季利润为1.48万亿元，银行利润占比高达47%，利润占比几乎近半。

经济实体方面，中国轻工投资协会秘书长赫然坦言，出口企业现在更加困难。整个社会融资成本高，必然导致企业的融资成本高，银行是放贷的主体，放贷利润高，利差较大，带来企业成本的增加。

双面银行

不过，“家家有本难念的经”。证券、保险、基金在抱怨，面临巨大压力的银行也在诉苦：面临市场份额的争夺及利率市场化的挑战，必须加快发展中间业务，一丝都不敢懈怠；又恐怕出现“宏调经济硬着陆、房地产价格大幅下挫”风险。

在保险、基金、证券业面前，渠道为王的银行像是一只狼；但是在重要客户面前，当其求存款时，却霸气全无；当向国家上缴数千亿利润时，银行又像只肥羊。此外，银行业的人心埋也常常不平衡“凭什么如此高利润，薪酬远不及证券业”。“都是市场经济，不是谁强迫谁，经济好银行日子好过，经济红利一旦消失，风险损失谁担呢？”一位国有商业银行人士说。他认为，无法用简单模式去评估银行利润，那时的银行技术破产时，还是国家出手救银行，所以多挣出来的钱，还要去还当年的欠账。

但银行可能有“虚肥”之嫌。“利润大、市盈率小”说明市场并不看好银行业的未来。海通证券分析师董乐认为“目前银行估值已部分反映了对于宏观经济和银行可能出现的资产质量问题的悲观预期”。

上述国有商业银行人士也表示，挣这么多钱，投资者都不认同其能力，可能说明银行要为未来“买单”，钱并未真正落袋。他解释，国外是风险管理创新，比如资产证券化等，但中国不行，因此投资者认为银行风险还在积累。“从此角度上看，银行的考虑当然多，收费自然也多些。因需要未雨绸缪，拨备率高一些，旨在规避风险。”另一位商业银行人士称，“何况，有些小保险公司信誉不好，既想用银行渠道就要多付出一些代价。”

与此同时，值得一提的是，中投证券分析师张镭预计，2012年银行息差水平上半年基本平稳，第三或第四季度开始缓慢下行。利润增速逐季度回落，上市银行全年平均17.65%。

民族证券张景认为，经济增速放缓、通胀下行态势确立，政策由控通胀逐步转向保增长，将减轻流动性压力和银行的资产质量压力，预计明年银行业绩将实现稳健增长，上市银行净利润增速在15%~20%。

上述增速相对于银行今年超过30%的预期增速明显放缓，由此带来的问题是，息差收入将进入下行通道，银行会加强中间业务的创新或创收。而这也是诸如保险、基金行业所担心的，银行收取的费用或不断加码。“目前占比不到25%，而像国外70%的中间业务占比水平才是终极目标，为此，银行每年都要下达不低于30%的增速任务。提升手续、渠道费用的价格是大概率事件，因为银行对应的任务在加码。”曹文说。

他认为，银行也是不确定性的行业，必须抓住现有确定业务，如加快发展中间业务。

目前，入世十年的中国银行业俨然贴着历史顶峰期的标签，逾百万亿资产总额，1%左右的不良率、近万亿的税后利润。但这并不足以证明中国银行业已经完成现代一流国际金融机构的嬗变，其尚未经过一个完整经济周期的考验，庞大的银行业资产如何跑赢风险等仍是未知数。

湖南大学金融与统计学教授乔海曙认为，尽管银行目前整体成绩乐观，但从长期看，潜在风险巨大。今年上半年，除农行、华夏、北京银行外，其余12家上市银行逾期贷款出现不同程度的上升，拨备率只有农行、华夏银行和建行达标。其预计政府融资平台的风险将在2013年集中暴露。“如何保持银行收费和利润增长的可持续性和合理性，的确需要认真思考。”12月12日，工商银行副行长李晓鹏表示。

李晓鹏认为，银行业目前的成绩、赢利能力的增强，既有合理性也有必要性，因为是伴随中国经济稳健、健康增长，以及是在改革创新和转型过程中取得的。

“银行目前中间收入占总营业收入比例，已由11%提至23%，说明商业银行已开始摆脱存贷差模式；趋势变化明显。”李晓鹏说。

美国斯坦福大学高级研究员孟庆轩说，目前竞争格局下，大家都不愿意放慢步伐，但是否会注意金融生态的健康发展问题？显而易见，谁的“磁性”大，业务资源就跑到哪边去。就产融平衡理论而言，目前金融行业与实体经济的发展并不配套，所以才会出现各种问题。