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但斌：现在是买入时机
作者：毛晋楠 转贴自：每日经济新闻 点击数：3361
近一年来未公开露面、保持低调的私募人士但斌，在昨日上午公开亮相。 在大约一个小时的交流中，但斌和投资者交流了其投资理念、投资策略以及未来投资方向等心得。他表示，依然坚定看好万科A（000002，收盘价8.15元）、招商银行（600036，收盘价15.54元）、中国平安（601318，收盘价39.83元）等股票；不过，如果重回6000点，他一定会卖票。 但斌还表示，现在是买入的好时机，但目前没有发行新信托的计划。 仍然看好万科、招行、平安 “我们目前是满仓，但目前的市场热点是在题材和概念股上，不是我们持有的招商银行等股票上，所以没有跑赢大盘。”对于其管理的私募信托的业绩，在今年的表现较为平淡，但斌如是说。 但斌依然对万科、招行、平安等公司坚定看好。 “深圳的几个有代表性的企业都是很有特色的，相当于20岁的年轻人，刚走出校门走向世界的时候碰到了意外，万科、招行、平安等的光环目前都在消退；但我个人认为无论是王石、马明哲，他们经历过艰难岁月后绝对不会让错误再次发生，我相信这三家企业经历了巨大变化后，得到的东西可能比那些平庸的企业要多得多，会让他们在未来的岁月取得更多的成就。至于他们的高成长期是不是已经过了，就要看公司团队。” 但斌还专门提到了万科，“我们的地产模式跟美国等地不一样，公司越大越有机会，地产行业还是一个规模取胜的行业，至于万科最终的市场份额能有多大，取决与经营团队有多大的梦想以及实现梦想的执行力。万科是个有理想、有梦想和执行力的公司。” 对于另一只让但斌成名的股票贵州茅台 （600519，收盘价123.82元），但斌则表示，2003年买的茅台一直持有到现在，没有动过。 回到6000点会卖 自6000点暴跌以来，但斌一路满仓，使得其管理的东方港湾马拉松信托产品的净值损失不小。 不知道但斌是否后悔，当初未在200元之上抛掉贵州茅台？ “假如时光可以倒流或者说再来一回牛市，未来一两年之内上证指数再涨回6000点、7000点，那时候你会采取什么样的操作？” 面对这一尴尬的问题，但斌给出的回答很令人吃惊：有一回我跟一个朋友爬山，我说再涨到6000点一定卖掉。 但他解释说，如果排除恶性通胀，出现一个温和持续的通胀，到了6000点说不定就相当于2006年到了2000点的时候，可能很多人担心那个情况，但那时候是刚刚加速开始的情况。如果再能到6000点，如果那时候企业的盈利情况非常非常好我想也不应该卖掉。如果再回到6000点，比如说有大量的泡沫产生、比如说市盈率倍数非常非常高，平均的比如70倍、80倍，那个时候就要小心一些了。 现在应该买入 但斌满仓做多，在业内可谓是众人皆知的“秘密”，而在昨日，但斌继续高呼，现在应该是长期投资买入的时候。 “2003年SARS的时候、亚洲金融危机的时候，如果你买进，能够赚很多钱，我们用5~10年时间回过头来看，能带给我们的回报就不止50%了。这次买入的话，收益会比前几次收益要大很多。”但斌说。 他表示，假设未来是一个温和通胀的周期，假设现在是一个大的经济周期低谷期并开始向上的话，我认为是买入的好时机，但中国经济增长形势还不确定，可能是U型，也可能是L型，所以买入以后能否持有到经济向好的时候就看投资者了。如果买入的是个好的企业，跑赢市场的概率是很大的，但这里有个时间因素，是一个月还是一年，这个概念是完全不一样的。 资料链接 复制巴菲特最成功的人 但斌现任深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事总经理，拥有十七年投资及五年私募的丰富经历。1992年但斌开始从事证券期货研究与投资，曾任君安证券与国泰君安证券《财经快讯》主笔、大鹏证券资产管理公司首席投资经理。2004年3月，但斌与他人合作成立深圳东方港湾投资管理有限责任公司，在2004至2007年中，但斌掌管的私募基金获得高达1800%的投资收益率。由于他多年来笃定地坚持价值投资理念，因此被媒体称为“复制巴菲特最成功的人”。 |